Role zlata v éře fiat
2803 Kč/g 🕰️ 0,7%/měsíc +42,9%/rok +108,6%/5let (13.11.25)
Citibank:
Trh s fyzickým zlatem je příliš malý na to, aby dokázal absorbovat velké přesuny bohatství.
Nabídka zlata v současnosti odpovídá pouze zhruba 0,1 % celkového světového bohatství domácností. Zvýšení podílu zlata v majetku domácností o pouhých 0,1 % by vyžadovalo zdvojnásobení roční těžby zlata.
Zvýšení průměrné alokace zlata z 3,5 % na 5 % by odpovídalo osmnácti letům těžby — tedy přibližně polovině všech zásob šperků a mincí, které kdy byly vyrobeny.
Takový posun by mohl nastat pouze při mnohem vyšších cenách, potenciálně kolem 6 000 USD za unci.
Při současných cenách již soukromé držby zlata ve formě slitků, mincí a šperků (asi 20 bilionů USD) představují přibližně 6 % celkového finančního bohatství domácností na světě.
To je klíčový problém: finanční systém potřebuje mnohem více zlata, aby mohl plnit svou tradiční roli — a to znamená mnohem vyšší ceny — uvádí Citibank.
Možná také, že toky kapitálu přecházejí do tokenizovaného zlata rychleji, než kdokoli uvádí, píše Marin Katusa:
Indie nemá zlata nikdy dost!
Dovoz zlata do Indie v posledních třech měsících vzrůstal na 7,8 miliardy USD, což je druhý nejvyšší zaznamenaný objem v historii. To je trojnásobek množství zaznamenaného v předchozím tříměsíčním období.
Kromě toho Reserve Bank of India v roce 2025 zvýšila své zlaté rezervy o 25 tun, čímž dosáhla rekordních 880 tun. Centrální banka také během šesti měsíců končících v září repatriovala 64 tun zlata. Výsledkem je, že nyní je 576 tun neboli 65 % celkových zlatých rezerv uloženo v Indii, zatímco v září 2022 to bylo přibližně 38 %, spočítala Scotiabank.
Zlato nyní tvoří rekordních 13,9 % celkových měnových rezerv Indie, oproti 11,7 % na konci března. Zlatá horečka je v plném proudu.
Skutečná hodnota zlata spočívá v jeho síťovém efektu, píše GoldFix:
Postavení zlata jako univerzálního „pojistného aktiva“ přetrvává i v éře fiat měn, protože investoři i centrální banky kolektivně věří v jeho funkci uchovatele hodnoty.
„Výkonnost zlata vůči indexu S&P 500 zůstává během celé éry fiat měn od roku 1971 pozoruhodně symetrická. Přestože zlato nevytváří žádný výnos, dokázalo držením hodnoty držet krok s cenovým vývojem indexu S&P 500... Skutečným hybatelem však není zlato samo o sobě, ale globální bohatství. Jak bohatství roste, investoři hledají pojistnou alokaci – a zlato tuto poptávku absorbuje.“
„Kauzalita nevede od zlata k indexu S&P 500, ale naopak – od S&P 500 ke zlatu.“
Jaké je doporučení Goldy?
Předvídat budoucí vývoj ceny zlata je záležitostí spekulantů. Pro konzervativního investora a uživatele spořícího účtu, je důležité znát celkový trend.
Od spuštění Goldy 8. prosince 2022 se zhodnotily vklady klientů o 105% (o tolik vzrostla cena zlata). Dlouhodobý průměrný výnos od uvolnění cen zlata 15. srpna 1971 činí 8,5% ročně. Růst zrychluje a v posledních 20ti letech to již bylo průměrných 10% ročně, za posledních 10 let 12,5% a za posledních 5 let dokonce 15% ročně čistého výnosu. Je však třeba počítat s kolísáním okolo tohoto průměru.
Nákup zlata navíc působí jako stabilizační a ochranný prvek pro jiné složky portfolia. Fyzické zlato je také, na rozdíl od ostatních investic, vždy osvobozeno od daně, takže nemusíte držet tak velkou rezervu na spořícím účtu.
Z toho plynou dva hlavní přístupy ke spoření u Goldy:
a) ukládat peníze ve chvíli, kdy vznikne přebytek na běžném/spořícím účtu a tím maximalizovat průměrný výnos
b) spořit průběžně v měsíčních částkách po dlouhé období a tím omezit výkyvy ve zhodnocení
V obou případech je zbytečné sledovat aktuální cenu zlata, protože ta vždy odráží každodenní situaci na trhu a nikdo nedokáže s jistotou odhadnout, zda v nejbližším období vzroste, či klesne. Využívejte Goldu jako výhodnější alternativu spořícího účtu a doplněk investičního portfolia.
Richard Vrdlovec je zakladatel lepšího spořícího účtu GOLDA.IO a investiční ředitel Zajišťovacího fondu
Zdroje: twitter.com/capconcz; fb.com/capconcz, instagram.com/golda.io, linkedin.com/in/vrdlovec/