Zlato pod tlakem
3055 Kč/g 🕰️ -4,9%/měsíc +39%/rok +157%/5let
Zlato je v současné chvíli pod tlakem vybírání zisků a potřeby zvyšovat likviditu v prostředí klesajících trhů v důsledku zvýšeného makroekonomického napětí způsobeného růstem cen ropy a zemního plynu kvůli omezení dodávek z blízkého východu.
V předminulém zpravodaji jsem uvedl: “letos nelze spoléhat na zlato jako na spolehlivý bezpečný přístav v případě širších výprodejů či paniky na trzích.” Zlato nyní po nebývalém růstu není imunní vůči potřebě rychle tvořit hotovost pro omezení rizika či doplnění maržového kolaterálu na finančních trzích, kde dochází k výprodejům způsobeným obavami z vlivu války na ekonomický růst.
„Od začátku války vzrostl Bloomberg Dollar Index o více než 2,5%… zdá se, že se v „potrubí“ trhu objevuje určitý tlak na financování (jak se začínají rozšiřovat cross-currency basis swapy), což by mohlo vysvětlit, co se stalo se zlatem (co prodáte jako první, když potřebujete dolary?). Zlato tento týden kleslo na sedmitýdenní minima poté, co ztratilo hranici 5 000 USD… Šlo o nejhorší týdenní pokles zlata od března 1983.“ píše Bloomberg
Největší obchodovaný zlatý fond zaznamenal tento měsíc odliv 5,5 miliardy USD, odpovídající největšímu měsíčnímu odlivu od dubna 2013:
Avšak Čína nepřestává nakupovat
Čína v únoru oficiálně nakoupila 1 tunu zlata, což je 16. měsíc nákupů v řadě.
Za toto období Čína nakoupila 50 tun zlata.
Pro srovnání, v letech 2022–2024 trvala nákupní série 18 měsíců v kuse.
Celkové zlaté rezervy Číny tak dosáhly rekordních 2 309 tun, což představuje 10% devizových rezerv.
Tento podíl se za posledních 20 měsíců ZDVOJNÁSOBIL.
Při současné ceně zlata kolem 5 000 USD za unci drží Čína zlato v hodnotě přibližně 371 miliard USD.
Čína drží více zlata než kdy dříve.
Pochopitelně. Válka dále zvyšuje výdaje americké vlády, zrychluje potřebu se zadlužovat a budoucí potřebu vyřešit dluh ředěním síly amerického dolaru. Americký dluh právě překročil 39 (pauza, abych si ujasnil, v jakých je to jednotkách) biliónů dolarů. To jest skoro 8 milionů korun na pracujícího člověka (a to pouze za dluh národní vlády).
Není realisticky možné, aby federální vláda tento dluh splatila; jedinou možností je snížit jeho reálnou výšku vůči HDP skrze naředění měny (inflaci)! Proto dlouhodobý investor, kterým Čína je, už nechce držet americké dluhopisy a přeskupuje svá aktiva do zlata.
V souvislosti s tím Michael Oliver z MSA píše: „Podle našeho hodnocení jde stále o zónu konsolidace / pauzu v hlavním růstovém trendu. Ano, velmi prudkou pauzu v rámci nyní volatilní, zrychlené fáze trendu u měnových kovů. Po deseti po sobě jdoucích měsících, kdy zlato uzavíralo výše na měsíční bázi, to nyní vypadá, že konečně uzavře měsíc v mínusu.“
Jaké je doporučení Goldy?
Předvídat budoucí vývoj ceny zlata je záležitostí spekulantů. Pro konzervativního investora a uživatele spořícího účtu, je důležité znát celkový trend. 💹
Od spuštění Goldy 8. prosince 2022 se zhodnotily vklady klientů o více než 100%. Dlouhodobý průměrný výnos od uvolnění cen zlata 15. srpna 1971 činí 8,5% ročně. Růst zrychluje a v posledních 20ti letech to již bylo průměrných 10% ročně, za posledních 10 let 15% a za posledních 5 let dokonce 20% ročně čistého výnosu. Je však třeba počítat s kolísáním okolo tohoto průměru.
Nákup zlata navíc působí jako stabilizační a ochranný prvek pro jiné složky portfolia. Fyzické zlato je také, na rozdíl od ostatních investic, vždy osvobozeno od daně, takže nemusíte držet tak velkou rezervu na spořícím účtu. 💲
Z toho plynou dva hlavní přístupy ke spoření u Goldy:
a) ukládat peníze ve chvíli, kdy vznikne přebytek na běžném/spořícím účtu a tím maximalizovat průměrný výnos 📈
b) spořit průběžně v měsíčních částkách po dlouhé období a tím omezit výkyvy ve zhodnocení 📉
V obou případech je zbytečné sledovat aktuální cenu zlata, protože ta vždy odráží každodenní situaci na trhu a nikdo nedokáže s jistotou odhadnout, zda v nejbližším období vzroste, či klesne. Využívejte Goldu jako výhodnější alternativu spořícího účtu a doplněk investičního portfolia.
Richard Vrdlovec je zakladatel lepšího spořícího účtu GOLDA.IO a investiční ředitel Zajišťovacího fondu
Zdroje: twitter.com/capconcz; linkedin.com/in/vrdlovec/; názory autora - není investiční doporučení