Zlato: strukturální geopolitická změna
3459 Kč/g 🕰️ 7,7%/měsíc +57,4%/rok +185,5%/5let
Jak už mnoho expertů přede mnou poukázalo, současná ekonomická i sociální stabilita a z toho plynoucí ceny aktiv jsou podloženy obrovským rizikem. Můžete si to například představit tak, že stojíme na velmi tenkém a pevném ledu; až se prolomí, bude to velká změna. A když už jsme u těch vodních příměrů; jak s oblibou říká Warren Buffet: Až nastane odliv, teprve se uvidí, kdo plaval nahý.
Ochota riskovat mezi generací Z je extrémně vysoká
80% investorů z generace Z říká, že investují nebo plánují investovat do vysoce rizikových spekulativních aktiv, protože mají pocit, že finančně zaostávají. Je to nejvyšší podíl ze všech generací. Následují mileniálové s 75%, generace X s 66% a boomers a starší s 51%. Celkový průměr mezi dospělými v USA je 73%.
Zároveň přibližně 33% generace Z uvádí, že vkládají peníze do sportovního sázení nebo o tom uvažují, aby rychleji dosáhli finančních cílů. 8 z 10 si myslí, že tyto spekulativní nástroje je mohou dostat tam, kam chtějí, rychleji než tradiční investiční metody. Pouze 50% dotázaných uvedlo, že se cítí finančně bezpečně. Finanční tlak vede k rekordní míře spekulace.
Akcie, kryptoměny a další spekulativní aktiva se zatím drží dobře, zatímco riziko recese v tomto roce prudce stoupá.
Situace u soukromého dluhu (private credit) připomíná pozdní přeceňování z roku 2007. Mezitím doba prodeje domu je v USA nejdelší v historii, značící nemožnost prodat dům za cenu očekávanou prodávajícím. Co je tedy potřeba k prodeji domů na americkém trhu? Lennar, jeden z největších stavitelů (developerů) domů, snižuje průměrnou prodejní cenu na úroveň roku 2017.
Nižší marže, nižší příjmy na čtvereční stopu, nižší stavební náklady. „Přizpůsobujeme se aktuálním tržním podmínkám a nečekáme, až se trh znovu odrazí.“
Zvýšená kolísavost na zlatě
Jak jste si mohli všimnout, zlato zaznamenalo v posledních týdnech výraznou volatilitu - nejen v ceně, ale i v kapitálových tocích. Největší ETF fondy na zlato dohromady předminulý týden zaznamenaly největší odliv prostředků, který přišel po masivním předchozím přílivu zhruba 4 miliard USD.
Čínská centrální banka přidává zlato už 16. měsíc v řadě, zatímco rostou geopolitická rizika.
Podle výzkumné zprávy China International Capital Corporation se dopad geopolitických konfliktů na ceny zlata zpočátku projevuje jako riziková prémie způsobená emocionálním šokem. Ve střednědobém horizontu, jak se nejistoty postupně vstřebávají, se může obnovit ochota investorů riskovat a jejich pozornost se opět přesune k ekonomickým fundamentům a makroekonomické politice.
Jakmile odezní emocionální šok, výkonnost aktiv nakonec ovlivní především skutečné změny, které geopolitické konflikty přinášejí do globálních výrobních řetězců a širšího makroekonomického prostředí, dodala CICC.
Čínská lidová banka držela na konci minulého měsíce 74,2 milionu uncí zlata v hodnotě přibližně 387,6 miliardy USD, což je o 30 000 uncí více než na konci ledna, podle údajů nedávno zveřejněných Státní správou deviz. Od listopadu 2024 zvýšila PBOC své zlaté rezervy celkem o 1,4 milionu uncí.
The Blind Spot publikoval analýzu toho, jak nákupy zlata polskou centrální bankou mohly být od samého začátku zamýšlené jako příprava na financování ve válečné době. Když se podíváte na propagační materiály NBP, ty skryté signály byly zpětně docela okaté. Tento obrázek pochází z promo materiálu, který byl poprvé zveřejněn před dvěma měsíci:
Souvisí nákupy zlata Čínou přímo s plánovanou operací Číny na Taiwanu? V tom případě potřebuje Čína prodat ještě mnoho amerických vládních dluhopisů a nakoupit mnoho zlata a dalších komodit.
Jaké je doporučení Goldy?
Předvídat budoucí vývoj ceny zlata je záležitostí spekulantů. Pro konzervativního investora a uživatele spořícího účtu, je důležité znát celkový trend. 💹
Od spuštění Goldy 8. prosince 2022 se zhodnotily vklady klientů o více než 100%. Dlouhodobý průměrný výnos od uvolnění cen zlata 15. srpna 1971 činí 8,5% ročně. Růst zrychluje a v posledních 20ti letech to již bylo průměrných 10% ročně, za posledních 10 let 15% a za posledních 5 let dokonce 20% ročně čistého výnosu. Je však třeba počítat s kolísáním okolo tohoto průměru.
Nákup zlata navíc působí jako stabilizační a ochranný prvek pro jiné složky portfolia. Fyzické zlato je také, na rozdíl od ostatních investic, vždy osvobozeno od daně, takže nemusíte držet tak velkou rezervu na spořícím účtu. 💲
Z toho plynou dva hlavní přístupy ke spoření u Goldy:
a) ukládat peníze ve chvíli, kdy vznikne přebytek na běžném/spořícím účtu a tím maximalizovat průměrný výnos 📈
b) spořit průběžně v měsíčních částkách po dlouhé období a tím omezit výkyvy ve zhodnocení 📉
V obou případech je zbytečné sledovat aktuální cenu zlata, protože ta vždy odráží každodenní situaci na trhu a nikdo nedokáže s jistotou odhadnout, zda v nejbližším období vzroste, či klesne. Využívejte Goldu jako výhodnější alternativu spořícího účtu a doplněk investičního portfolia.
Richard Vrdlovec je zakladatel lepšího spořícího účtu GOLDA.IO a investiční ředitel Zajišťovacího fondu
Zdroje: twitter.com/capconcz; linkedin.com/in/vrdlovec/; názory autora - není investiční doporučení