Zlato: takticky překoupené, strategicky nedostatečně vlastněné
3490 Kč/g 🕰️ 6,8%/měsíc +60%/rok +185%/5let
Už jen podíváme-li se na cenu (3490 Kč/g) nebo výnos za rok (60%), je zřejmé, že zlato vyrostlo v poslední době extrémně rychle. Parabolické růsty, nebo, jak říkají Kanaďané: hokejové grafy, by měly vždy vyvolat obezřetnost.
Zlato se na konci února drželo v zelených číslech již osmý měsíc v řadě – jde o nejdelší růstovou sérii v historii. A současný kurz koruny činí potenciální prodej atraktivní.
Když se však podíváme na cenu zlata v širším časovém kontextu, nejde o bublinu – má stále prostor k dalšímu růstu.
Před vypuknutím této války nakupovaly centrální banky a státní investiční fondy zemí BRICS a OPEC fyzické zlato při každém poklesu ceny, zatímco 72 % amerických rodinných investičních kanceláří (‘family offices’) nemělo v drahých kovech žádnou alokaci. Řečnická otázka: Změní tato válka některý z těchto trendů?
Globální centrální banky nyní vlastní nejvíce zlata v tomto století, avšak stále jsou zhruba na polovině průměru za období 70. a 80. let
A jak Čína pokračuje v zvyšování svého rozpočtového deficitu nad dlouhodobý limit, podporuje tak čínské střadatele, aby více než ze svých 40 bilionů USD soukromých úspor přesunuli z bankovních vkladů do drahých kovů. Přibližně 9 bilionů USD termínovaných vkladů vyprší v roce 2026.
Zajímavostí je, že jak se zlato přesouvá směrem na východ, Dubaj (SAE) se stala významným obchodním centrem, které funguje jako klíčový logistický a rafinérský uzel pro toky zlata do Asie, zejména do Indie. Zároveň slouží jako přerozdělovací centrum pro zlato pocházející ze Švýcarska, Spojeného království a Afriky. Regionální omezení letového prostoru způsobená vojenskými operacemi výrazně omezila tradiční přepravní trasy drahých kovů, které spoléhají na zajištěnou přepravu v osobních letadlech, což dočasně potlačilo poptávku. Mohou současná omezení na blízkém východě vyvolat tlak na cenu připomínající nynější omezení obchodu s ropou?
Pochybnosti o očekávané letošní výkonnosti zlata jsou podložené. Je třeba se na jeho roli dívat z hlediska rozložení celého portfolia. Jeho ostatní části: akcie, krypto, PE i nemovitosti (jak se mohli přesvědčit vlastníci bytů v Dubaji), jsou ještě více ohrožené.
Strukturální růstový potenciál zlata tedy zůstává, avšak letos nelze spoléhat na zlato jako na spolehlivý bezpečný přístav v případě širších výprodejů či paniky na trzích.
Jaké je doporučení Goldy?
Předvídat budoucí vývoj ceny zlata je záležitostí spekulantů. Pro konzervativního investora a uživatele spořícího účtu, je důležité znát celkový trend. 💹
Od spuštění Goldy 8. prosince 2022 se zhodnotily vklady klientů o více než 100%. Dlouhodobý průměrný výnos od uvolnění cen zlata 15. srpna 1971 činí 8,5% ročně. Růst zrychluje a v posledních 20ti letech to již bylo průměrných 10% ročně, za posledních 10 let 15% a za posledních 5 let dokonce 20% ročně čistého výnosu. Je však třeba počítat s kolísáním okolo tohoto průměru.
Nákup zlata navíc působí jako stabilizační a ochranný prvek pro jiné složky portfolia. Fyzické zlato je také, na rozdíl od ostatních investic, vždy osvobozeno od daně, takže nemusíte držet tak velkou rezervu na spořícím účtu. 💲
Z toho plynou dva hlavní přístupy ke spoření u Goldy:
a) ukládat peníze ve chvíli, kdy vznikne přebytek na běžném/spořícím účtu a tím maximalizovat průměrný výnos 📈
b) spořit průběžně v měsíčních částkách po dlouhé období a tím omezit výkyvy ve zhodnocení 📉
V obou případech je zbytečné sledovat aktuální cenu zlata, protože ta vždy odráží každodenní situaci na trhu a nikdo nedokáže s jistotou odhadnout, zda v nejbližším období vzroste, či klesne. Využívejte Goldu jako výhodnější alternativu spořícího účtu a doplněk investičního portfolia.
Richard Vrdlovec je zakladatel lepšího spořícího účtu GOLDA.IO a investiční ředitel Zajišťovacího fondu
Zdroje: twitter.com/capconcz; linkedin.com/in/vrdlovec/; názory autora - není investiční doporučení