Zlato poprvé nad 3000 Kč/g!

3023 Kč/g 🕰️ 5,3%/měsíc +41%/rok +133%/5let

V tuto chvíli jsem vyhledal zprávu ze srpna 2023, ve které jsem důrazně doporučoval nakoupit zlato, abych se přesvědčil, jestli v tu dobu byla cena kolem 1000 Kč/g. Spletl jsem se o pár set Kč, takže to zatím není trojnásobný výnos. Ale počkejme si…

Zlato do konce desetiletí dosáhne 10 000 USD, říká Ed Yardeni 🤑

Warren Buffett sice v tomto století překonal index S&P 500, ale stačilo by, kdyby si koupil zlato, a vedl by si ještě lépe. 📈

Pochopitelně volba investovat do zlata má své fundamentální důvody, o kterých zde rád píši. Pokud chybí, nemusí to dopadnout dobře. Diamanty jsou možná nejlepším přítelem ženy, ale pro vaše portfolio jsou tou nejhorší noční můrou. Jejich ceny klesly na nejnižší úroveň v tomto století!

A hlavně pozor na ty akcie: Shillerovo PE ratio indexu S&P 500 dosáhlo 2. nejvyšší úrovně v historii - vyšší bylo už jen během internetové bubliny! 🤯

Nicméně, v roce 2026 už je situace složitější a zatímco zlato zůstává jednou z nejjistějších investic, je třeba více než dříve počítat s propady a kolísáním.

Změny v indexech tvoří vlnu prodejů drahých kovů

Vlna prodejů drahých kovů v hodnotě přesahující 10 miliard dolarů představuje pro trh v roce 2026 první „velkou zkoušku“. Loňský rekordní růst cen zlata a stříbra se tak dostává pod tlak.

Fondy kopírující komoditní indexy právě rebalancují svá portfolia. Podle výpočtů banky JPMorgan se očekává, že během letošního rebalančního okna (od 8. do 15. ledna) odprodají stříbro za přibližně 6,1 miliardy USD a zlato za 5,6 miliardy USD.

„Je to první velká zkouška pro celé odvětví, která ukáže, jak udržitelné jsou prosincové pohyby, vzhledem k tomu, že rok 2026 začínáme na tak vysokých úrovních,“ uvedla Nicky Shiels, analytička společnosti MKS Pamp.

Benchmarkové komoditní indexy, jako je například Bloomberg Commodity Index, musí jednou ročně upravit váhy jednotlivých složek, aby dodržely cílové úrovně alokace. Fondy, které tyto indexy sledují, jsou v důsledku toho nuceny nakupovat nebo prodávat svá aktiva.

V některých letech je dopad na trh mírný, ale kvůli nedávným prudkým pohybům cen některých komodit se očekává, že letošní rebalancování bude mít výraznější efekt.

To sice může vytvořit tlak na pokles cen drahých kovů, ale zároveň to může nabídnout příležitost pro investory, kteří chtějí „nakoupit v poklesu“ (buy the dip) – což se podle analytiků stalo i loni. Během rebalancování v roce 2025 se vynucené prodeje střetly s ještě silnější nákupní vlnou, která ceny nakonec vyhnala nahoru.

Ceny zlata od úterního uzavření trhu klesly o 0,6 %, zatímco stříbro ve stejném období oslabilo o více než 4 %.

Žlutý kov v roce 2025 vzrostl o více než 60 %, přičemž stříbro posílilo o více než 160 %.

Gregory Shearer, analytik JPMorgan, uvedl, že stříbro zaznamená během rebalancování největší objem prodejů ze všech komodit. Odhaduje, že čistý prodej stříbra bude odpovídat zhruba 10 % hodnoty všech otevřených derivátových kontraktů na burze Comex.

Jaké je doporučení Goldy?

Předvídat budoucí vývoj ceny zlata je záležitostí spekulantů. Pro konzervativního investora a uživatele spořícího účtu, je důležité znát celkový trend. 💹

Od spuštění Goldy 8. prosince 2022 se zhodnotily vklady klientů o více než 100%. Dlouhodobý průměrný výnos od uvolnění cen zlata 15. srpna 1971 činí 8,5% ročně. Růst zrychluje a v posledních 20ti letech to již bylo průměrných 10% ročně, za posledních 10 let 12,5% a za posledních 5 let dokonce 15% ročně čistého výnosu. Je však třeba počítat s kolísáním okolo tohoto průměru.

Nákup zlata navíc působí jako stabilizační a ochranný prvek pro jiné složky portfolia. Fyzické zlato je také, na rozdíl od ostatních investic, vždy osvobozeno od daně, takže nemusíte držet tak velkou rezervu na spořícím účtu. 💲

Z toho plynou dva hlavní přístupy ke spoření u Goldy:

a) ukládat peníze ve chvíli, kdy vznikne přebytek na běžném/spořícím účtu a tím maximalizovat průměrný výnos 📈
b) spořit průběžně v měsíčních částkách po dlouhé období a tím omezit výkyvy ve zhodnocení 📉

V obou případech je zbytečné sledovat aktuální cenu zlata, protože ta vždy odráží každodenní situaci na trhu a nikdo nedokáže s jistotou odhadnout, zda v nejbližším období vzroste, či klesne. Využívejte Goldu jako výhodnější alternativu spořícího účtu a doplněk investičního portfolia.

Richard Vrdlovec je zakladatel lepšího spořícího účtu GOLDA.IO a investiční ředitel Zajišťovacího fondu

Zdroje: twitter.com/capconcz; fb.com/capconcz, instagram.com/golda.io, linkedin.com/in/vrdlovec/